上市公司的业务发展方向，有一定的指向性，今天中健联盟产业研究中心对三家主板上市公司的养老业务进行总结、分析，和大家一起看看，养老业务之于上市公司，会是个什么样的情况：
一、安琪酵母终止与养老服务产业基金合作
7月2日，主板上市公司安琪酵母股份有限公司发布关于终止与内蒙古养老服务产业基金合作的公告，公告内容：
2018年10月26日披露的《安琪酵母股份有限公司关于与内蒙古养老服务产业基金合作及同意其增资安琪酵母（赤峰）有限公司的公告》（临2018-40号）。2018年11月13日，公司召开2018年第一次临时股东大会审议通过了。公司第七届董事会第十四次会议审议通过了《关于与内蒙古养老服务产业基金合作及同意其增资安琪酵母（赤峰）有限公司的议案》，公司拟与内蒙古财颐养老服务产业基金管理中心（有限合伙）合作成立内蒙古财颐养老服务产业基金，并同意其对安琪赤峰增资事宜。
自本次基金合作事项筹划以来，公司与各交易方就相关事项进行了积极的沟通和协商，但在推进合作过程中，宏观形势和投融资环境等诸多因素发生较大变化，出现实质性障碍，不具备继续实施的条件，导致该合作无法向前推进，经审慎考虑并与相关各方协商同意，公司终止与内蒙古养老服务产业基金合作的事项，其对安琪赤峰增资事宜也一并终止。
基于谨慎性原则，宏观形势和投融资环境等诸多因素发生较大变化，出现实质性障碍，不具备继续实施的条件，所以中止。
工商注册信息显示，安琪酵母股份有限公司退出，绿地集团西安置业有限公司接手。
安琪酵母给出的理由是：宏观形势和投融资环境等诸多因素发生较大变化，换个角度理解，就是当前安琪酵母不看好养老产业的发展，或者说是当前养老产业不是安琪酵母合适的投资领域。
二、自收购亲和源后，宜华健康市值跌了187亿
养老业务之于上市公司，是股价的催化剂还是毒药，大家一直持不同的观点，但到目前来看，还鲜有上市公司，养老业务推动股价大幅上涨的案例，反而有成为毒药的案例，今天，我们来看看主板上市公司宜华健康收购上海养老知名品牌亲和源以后的股价和市值变化，小编不是说，完全是因为收购了亲和源才导致的宜华股价下跌，市值缩水，只是给大家简单分析一下，仅供参考：
2016年1月19日宜华健康正式发布收购亲和源的信息，发布收购信息后的四个交易日，宜华健康的股价从36.11跌至28.5，四天市值跌掉34亿元，相当于每天损失8.5亿，比一个亲和源的市值（7亿）还多。宜华健康发布收购信息的时间是2016年1月19日，一般这种收购，至少要提前三个月，所以我们以2015年9月30日为起始时间，来看看此后宜华健康的市值变化：
2015年9月30日，收购亲和源的市值为：235.99亿元，发布收购亲和源之后，第一季度末，宜华健康的市值就跌掉一半，共跌去118.35亿元，此后，宜华健康的市值再也没有超过200亿元，甚至再也没有超过140亿元。进入2019年，宜华健康的市值更是跌跌不休，至7月3日收盘，宜华健康总市值仅为：48.98亿元（共跌了187亿），仅剩收购亲和源之前的21%不到，跌掉的市值，相当于收购亲和源7亿元的26.7倍，也就是说，跌掉了将近27个亲和源。
自去年底以来，宜华健康的股价基本延续下跌趋势，近几个月，更是断崖式下跌，目前仍在继续下跌中，至于下跌的原因，除21亿商誉以外，还有很多原因，业绩应该也是重要的原因。
以下是宜华健康最近四个季度的财务报表，我们来看看：
最近这四个季度，宜华健康的业绩，从每股收益0.39跌至0.08，差不多和宜华健康的市值一样，跌得只有21%不到。利润总额不及上一个季度的三分之一，净利润更是不到上一个季度的30%，如此跌幅，市值不跌才怪。
那么亲和源是不是宜华健康的市值毒药呢？见仁见智，每个人都会有自己的观点，小编虽然不认为亲和源要背宜华健康市值下跌的锅，但确实，目前，养老业务对上市公司业绩、股价、市值提升的帮助不大，或许，还真是时机不到！
三、万科调整战略，殃及养老业务
2018年9月底，万科董事会主席郁亮近日在南方区域9月月度例会上讲话表示，房地产行业的“转折点实实在在到来了”，万科要做的第一件事情就是进行战略检讨，落实到具体的业务操作是“收敛”和“聚焦”，以“活下去”为最终目标。
在进行战略检讨之后，万科总部对业务进行了梳理，总部做业务梳理有5个底线要求。之前总部梳理的底线要求主要面向新业务，这次特别强调还应包括开发业务的梳理。
万科确定了开发业务的核心，对非开发业务的梳理，万科提出了5个基本原则：
（1）投入和产出的匹配问题，严重不匹配的项目必须要调整。有些业务是可以长期投入的，但是长期投入后没钱回来、没有产出，这样会拖累整个集团，所以投入和产出严重不匹配的业务，必须要调整。
（2）风险和收益严重不匹配的业务必须要调整。对于今天万科的体量，这样的失误率是不可接受的。小概率、高风险事件，比如养老的责任事故、在建工地的重大安全事故等等，一旦发生，我们业务只有关门。所以对于小概率、高风险事件，我们需要认真梳理，如何确保风险可控。在这种转折面前，我们必须要对大规模、小概率、高凤险事件保持敏感、确保可控。
（3）做了三年还没做成的业务不要再做。3年都没做成的业务，在过去可能会再给3年的时间或者换个团队去做，但在今天需要对业务进行收敛和聚焦的时候，应该及时关闭。
（4）做了3年仍然靠万科内部资源内生增长的业务，也不要做了。如果万科没有独门秘籍，只是依赖和消耗万科自身原来枳累的资源，就没有做的意义，所以说，开展3年仍然严重依赖于万科内部资源的业务，我们不做。
（5）出于奖金导向建立的能力中心，可以公司化运作，但不算业务。
对照这五条原则，很不幸，养老业务基本上符合，养老业务的投入和产出比不匹配，和地产业务相对，养老业务的投入产出比差得太远了。而且风险和收益严重不匹配，郁亮还重点点名了养老的责任事故。对于三年没有做成的业务，同时做了三年仍然依靠万科内部资源，这两类业务也不能做，而到目前为止，万科养老业务也符合这两项特征。
所以，虽然万科和郁亮没有明确发布万科养老的策略，但可以肯定，万科不会再象之前那样投入养老产业，或许，养老只是万科配套业务的一个部分，或者成为万科拿地的一个筹码。
安琪酵母、宜华健康、万科，三家主板上市公司，一家中止与养老基金的合作，时间仅一年不到，一家自收购上海知名养老品牌亲和源，市值跌得惨不忍睹，另一家代表地产风向标的万科，在养老业务深耕了十年，郁亮说，仍然没有找到盈利模式，所以在万科梳理业务的时候，成为调整的对象，还有一家上市公司碧桂园，据了解，收购九华山庄以后，九华山庄在碧桂园的业务考核体系中，基本上只有垫底的份，而收购九华山庄近两年，碧桂园在养老行业并无进一步的动作，仅九华山庄项目在继续完善和开展养老业务，据传，碧桂园有意转手九华山庄。
无论是地产公司、保险公司还是央企、国企，只要是企业发展养老，就一定要有合理的盈利，只有这样才能够长久地发展，只有让养老企业有合理的利润，才能够提供市场所需要的高品质的养老服务。
中健联盟产业研究中心在多年研究的基础上，发现，虽然，自2016年91号文，国家就确定了发展养老事业和养老产业，但两年多过去了，我们仍然很少看到支持养老产业的政策出台，事业与产业、政府与市场的关系，也一直没有很好地理顺。我们希望国家出台系统支持养老产业发展的政策，包括土地支持政策，金融支持政策等，才能够让养老产业真正成为消费的重要内容，才能够发展，才能够更好地满足人民对美好生活的向往！
来源：中健联盟产业研究中心